济南卷烟厂的前身为北洋东裕隆烟草公司，1928年由民族资本家于耀西出资创办。

　　1918年2月，掖县（今莱州市）人刘子山在青岛独资创办东莱银行，并在济南设立了分行。于耀西被聘为济南分行经理，统掌诸项事务。1924年5月，于耀西当选为济南商埠商会会长，成为商埠的头面人物。

　　于耀西在东莱银行虽然并非股东，但分行经理的身份却十分显赫，这为他涉足工商业带来诸多便利。实际上，在整个上世纪20年代，于耀西实现从金融资本向产业资本的过渡还是很顺利的。

　　在他出任经理不久，便独资创办了裕光化学颜料厂，专门生产化学染料。1921年冬，由邹升三创办的济南裕兴颜料厂改组为“济南裕兴颜料股份有限公司”，于耀西等成为公司股东，出任公司董事长兼总经理。

　　1927年，于耀西购买了位于原经二纬六路220号一个歇业的榨油厂的房产（4层砖木结构的楼房，占地面积1940平方米）和榨油设备，准备恢复榨油生产。当时因农业歉收，花生价格猛涨，榨油无利可图，榨油厂无法经营。

　　适逢天津卷烟业兴旺，于是于耀西购置卷烟设备，招收工人，创办了北洋东裕隆烟草公司，生产机制卷烟。1929年，烟草公司正式生产“嘉禾”牌卷烟，结束了济南只有手工卷烟的历史。

　　当时的东裕隆生产的烟草品牌除“嘉禾”外，还有“斗鸡”、“进德会”、“华北”、“大明湖”等，分为10支小盒装和50支大盒装两种规格。据1930年1月《济南市政月刊》2卷1期《济南市工厂调查表》刊载：1929年“东裕隆烟草公司投资总额2万元，月出70箱，生产‘嘉禾’牌等5种卷烟，月需烟叶1300磅。工人：男35人、女45人，每月平均工资24元，每日工作8小时”。这是东裕隆烟草公司生产情况的最早记载。

　　1933年，北洋东裕隆烟草公司更名为“华北东裕隆烟草公司”。当时公司的一楼装有切烟机、烘烟机，并设手工抽梗工序；二楼装有两台卷烟机；三楼为手工包装工序。抽梗和包装工序最多时有计件临时工240余人，全部是女工。每日两班生产，白班从7时至15时；中班从15时至23时，日产24小箱，折合12箱卷烟。1934年，华北东裕隆烟草公司的投资数额、工人总数和卷烟产量，均为济南同期民营烟厂之首。

　　华北东裕隆烟草公司自行在青州一带采购所需烟叶，所用商标纸和条包装由青岛祥瑞行印刷厂印制。所产卷烟全部由济南当地烟行代销，其中多数由烟行转销外地。据《中国实业志》记载：“东裕隆烟草公司生产的卷烟销往省内济宁、滕县、兖州、泰安、潍县、青州等地。”

　　1933年以后，在华英美烟草公司对中国的民营烟草工业开始全面挤压。英美烟草公司采取降价、赊销、倾销以及假冒民营烟厂产品等手段，争夺中国市场。英美烟草公司还通过国民党当局，大幅度增加民营烟厂赋税，使其无法经营。

　　于耀西忧愤成疾，于1935年病故，年仅47岁。

　　东裕隆在1939年被日本人收购。济南解放后，人民政府接收了东裕隆，更名为“济南烟厂”。1950年，烟厂迁至黄台，更名为“济南黄台烟厂”。1958年，黄台烟厂与天桥烟厂合并，更名为“济南卷烟厂”并沿用至今。