烟草在线据路透社新闻编译　　印度烟草公司ITC转向缩短5毫米的低价卷烟产品，由于客户抢购这种短到可以向政府申请较低税率的产品，公司第四季度的利润上涨18%。

　　由于印度提高了烟草税收，而经济增长放缓减少了消费者可自由支配的开支，这导致印度整体的卷烟销量依然疲软，但低成本卷烟消费帮助印度最大的卷烟制造商提高了利润率。

　　在过去的两年中，印度政府的卷烟消费税急剧上涨后，64毫米的卷烟税只有69毫米卷烟的不到一半，在这个全球第二大烟草消费市场中，ITC公司不是唯一发现这种税收差距的厂家。

　　ITC公司有将近25%的股份归英美烟草公司所有，占据印度销量五分之四，意味着ITC公司的大部分收益来自于分析师预计将迅速增长的产品类别。

　　“税收将急剧扩大正常长度卷烟和较短卷烟之间的价格差距，在生活比较艰难的地区，这将促使更多的消费者选择较短的卷烟，”孟买的瑞士信贷集团证券研究部副总裁阿拉伯·米特拉对路透社记者说。

　　米特拉预计在未来的2-3年中，64毫米长的卷烟销量将翻番，达到总销量的15-20%。根据发表在医学杂志《柳叶刀》上的研究，印度有60亿支的卷烟市场和2.75亿消费者，仅次于中国将近3.01亿消费者的市场，烟草产品消费量位居世界第二。

　　在过去的两年中，正常长度的卷烟税收上调了近40%，财政困难的政府热衷于出台高税率，而另一边是消费者可支配收入的大幅下降，这就促使ITC公司逐步推出了64毫米长度的卷烟。

　　这家在印度具有第四大市值的公司去年夏天在全国推出了缩短的卷烟产品，如Gold Flake和 Navy Cut品牌。

　　每一支烟征税

　　ITC公司一半的收入来自卷烟，第四季度报告净利润为227.8亿卢比（3.8937亿美元）。根据三位跟进该公司的分析师表示，ITC公司尽管销量下滑3%，但净销售额增长12%。ITC公司没有披露销量增长数字。

　　其非卷烟业务增长了13%，该公司近年来一直非常注重多元化，当印度跟随世界上其它地方采取控烟法规后，ITC公司积极扩大其消费品业务。

　　印度的卷烟税按单支收取而不是整包，因为70%的印度吸烟者购买单支卷烟。根据印度消费税和海关中央委员会的数据，64毫米的卷烟税是0.67卢布，而69毫米的卷烟税为1.47卢布。

　　根据跟踪调查该部门的分析师说，正常长度的卷烟税今年有可能进一步上涨12-15%，而较短烟支至少短期内将成为ITC公司的一个福音。

　　晨星高级研究分析师苏璐奇·杰恩预计由于低税卷烟的吸引力，今年ITC公司的营业利润率将扩大200个基点。

　　“对于短支卷烟来说，销量明显增长可能需要一些时间，但短支卷烟是未来的产品，并可以绝对帮助公司应对风险，”晨星高级研究分析师杰恩说。