图源：PMI官网

近期，菲莫国际（PMI）发布2021年第四季度、全年财报，报告中回顾了2021年发展情况，并对2022年前景进行了预测展望。

凭借24.8%的年增长率，加热产品成为2021年PMI的亮点。与之相比，PMI的传统卷烟销售出现了小幅下滑（-0.6%）。在PMI产品结构中，加热产品的占比处在较低水平（出货量占比为13%），与传统卷烟仍有较大的差距。

在加热产品的带动下，PMI得以在2021年实现2.4%的销量增长，营收和摊薄每股收益都取得大幅增长（分别为9.4%和17.6%），加热产品的重要性与日俱增。

如今，PMI的加热产品逐渐成为国际市场的风向标，具有非常高的行业研究价值。下面，腔腔整理了报告中加热产品的关键数据，编译可能存在偏差，仅供参考。

71个市场&2100万消费者

截至到2021年，PMI的无烟产品覆盖了71个市场，无烟产品可能包括IQOS、口含烟等品类。

在无烟产品中，IQOS大概拥有2120万消费者，其中有1530万人已停止抽卷烟，完全转向消费IQOS。在IOQS这些市场中，PMI加热产品的市场份额提升到6.8%。2021年，PMI总计销售了950亿支加热产品（约等于国内的190万箱），传统卷烟出货量为6250亿支（约等于国内的1250万箱）。

2021，Q4增幅放缓，全年增长远超同期

从增长情况来看，去年第四季度加热产品的同比增幅开始放缓，要比全年增幅（24.8%）低7个百分点，通过重点区域和市场的销量图表能够看出这一变化。

从大的区域来看，东亚&澳洲是PMI加热产品最大的输出区域，全年出货量达到381亿支，同比增幅12.7%，超过总量的40%，该区域主要来自日本和韩国；

紧接着是欧盟和东欧地区，出货量接近、不分伯仲，分别为282亿支和256亿支，欧盟的增长更为迅猛，同比增幅达到42%，主要得益于德国、匈牙利、意大利和波兰等市场的表现；

东欧地区增幅紧随其后，同比增幅为22.7，比东亚&澳洲地区多10个百分点，核心是俄罗斯市场。欧盟、东欧地区表现出强劲的增长势头，重要性直追东亚地区。

此外，中东&非洲、南亚&东南亚市场增速很快，都超过了100%（图表依据年报原文编制），但是由于市场基数较小，后续表现还需要跟踪观察。

具体到核心市场来看，PMI已培育出若干个年出货量超10亿支的「加热」市场，包括2个百亿支市场、1个接近百亿支市场。

日本是PMI最大的市场，2021年PMI在日本销售了331亿支加热产品，同比增长14.5%。不过在第四季度增幅有所放缓，同比增长6.8%；紧邻的韩国是PMI的第四大市场，去年全年销售47亿支加热产品，在第四季度的带动下，全年保持了微弱的增长；

俄罗斯是PMI加热产品的第二大市场，2021年出货量为163亿支，约为日本市场的50%，不过同比增幅达到了20%，仍处于高速增长的阶段；

在规模市场中，意大利的增幅最高，2021年同比增幅超过60%，全年销售了89亿支，继续保持了PMI第三大市场的地位；此外，德国、波兰市场也保持了较高的增长速度，同比增幅分别超过40%和30%，也是值得持续观察的加热市场。

有关加热产品的具体信息、数据，比如有哪些加热产品、IQOS设备的销售情况，在年报中没有做出说明。此外年报还提到了，去年第四季度无烟产品的营收占到总营收的30.7%。除了加热产品外，2021年PMI还收购了口含烟企业。

2022年，稳定的供应、增长

年报对2022年做出了展望。IQOS设备的供应状况将得到改善，IQOS的用户季度增长也将恢复到不受限制的水平；

受此影响，加热产品的出货量将达到1130~1180亿支，与2021年相比增长180~230亿支，同比增幅在19%~24%之间，增长速度仍非常可观。

关于美国市场，年报也做出了简要说明。2021年11月之前，IQOS被FDA定义为MRTP，视为促进公共健康的产品，得到销售的授权。随着ITC的一纸法令，IQOS被禁止在美国市场销售。PMI表示将提出上诉，希望能在2023年上半年恢复美国市场的供应。

以上便是对PMI年报的摘要，文章内图表根据年报编译，具体信息可查阅PMI官网信息。如有纰漏，欢迎批评指正。