近日，电子烟产业的监管政策接二连三出炉。12月2日，国家烟草专卖局官网发布《电子烟管理办法》（征求意见稿），对电子烟生产、销售和进出口等环节的监管进行了严格规定。今年3月，工信部就《关于修改〈中华人民共和国烟草专卖法实施条例〉的决定》公开征求意见。其修改的主要内容是增加一条“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行”。公开征求意见8个月后，条例正式发布实施。监管“靴子”终于陆续“落地”，也意味着一直野蛮生长的国内电子烟产业从此将走向有序发展的正向阶段。另一方面，全球90％以上的电子烟在深圳制造，这个欣欣向荣的产业在监管政策出台后，引发了一波股市行情上涨。

监管政策详细 严管各个环节

在12月2日发布的《电子烟管理办法》中，明确了电子烟的定义：产生含烟碱（尼古丁）的气溶胶供人抽吸的电子传送产品。电子烟包括烟弹、烟具，以及烟弹与烟具组合销售的产品等，不包括已纳入卷烟管理的加热卷烟。这一规定，将电子烟的烟杆纳入管理范围，而此前争议烟杆具有电子产品特性。

在准入环节，今后设立电子烟生产企业、电子烟代加工企业、电子烟品牌持有企业和电子烟用烟碱生产企业，必须经国务院烟草专卖行政主管部门批准，取得烟草专卖生产企业许可证，并经市场监督管理部门核准登记。其中，从事电子烟生产、代加工等企业要扩大产能，也必须获得国务院烟草专卖行政主管部门批准。

在批发、零售环节，依法取得烟草专卖许可证的电子烟生产企业和电子烟品牌持有企业，只能通过电子烟交易管理平台，将电子烟产品销售给电子烟批发企业。然后，取得烟草专卖零售许可证并具备从事电子烟零售业务资格的企业或者个人，再从当地电子烟批发企业购进电子烟产品。

在电子烟进出口监管方面，生产不在中国境内销售、仅用于出口的电子烟产品的企业，应按照《电子烟管理办法》规定进行产品登记，取得烟草专卖生产企业许可证。该企业生产的电子烟产品，应当符合目的地国家或地区的法律法规和标准要求，如果目的地暂无相关要求应符合我国的相关法律法规和标准要求。

另外，工信部曾解释，修改《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》的主要目的就是明确电子烟等新型烟草制品的监管法律依据。此次将电子烟等新型烟草产品纳入专卖法管理，首先确认了电子烟等新型烟草在国内可合法合规生产、销售的地位，也将大幅提升电子烟监管效能，有效规范电子烟生产经营活动，解决电子烟存在的产品质量安全风险、虚假广告等问题，切实保障消费者合法权益。

值得注意的是，在电子烟管理办法》中有一条：国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台，产业链各个主体应在该平台交易电子烟的相关产品。至此，电子烟品牌随意发货的现象将得到遏制，深圳工厂生产的贴牌电子烟产品将不能直接和消费者交易，电子烟微商势必也将走向末路。

全球90％以上的电子烟均在深圳制造！强监管成利好

我国目前是全球最大的电子烟生产国、出口国，且在电子烟产业链上掌握核心技术。作为少数我国完全掌握核心技术和全产业链的高新技术产业之一，目前全球28642件电子烟专利中，87.3%的专利掌握在中国企业手中，这其中大部分为民营企业。中国电子商会电子烟行业委员会表示，中国是全球第一大电子烟生产国和出口国，在研发、生产、基础科研、品牌销售等领域均具备优势竞争力。

值得注意的是，深圳是电子烟行业毫无疑问的全球第一重镇！全球90％以上的电子烟均在深圳制造！目前，深圳制造的电子烟更是占了全球90%以上的份额，2019年出口达1000亿元，直接和间接带动近300万人就业。深圳的电子烟企业已在全球各区域市场直接与海外巨头竞争。

对于近期出炉的重磅政策，业内基本解读为，国内电子烟市场有望迎来规范监管下的健康发展，同时电子烟行业也会逐渐走上强监管的规范发展轨道，在此背景下，一批没有研发能力及管理能力的中小品牌或将被筛选出局，市场集中度将提升，总体利好上下游龙头企业。

目前，电子烟相关部分个股已一飞冲天。截至12月2日，烟草龙头陕西金叶已斩获8天6板，当日晚间，该公司同步披露了股价异动公告与深交所下发的关注函。虽为传统烟草龙头企业，但在行情软件中的电子烟概念板块，陕西金叶也被划为其中一员。

近期涨势不错的还有顺灏股份。该股自11月22日启动，迄今涨幅也达到了47%。顺灏股份日前在互动平台回复投资者时介绍，公司作为新型烟草制品的的先行者，具备研发、生产和专利的优势。12月2日，顺灏股份大涨近7%至5.82元/股，市值约62亿元。当日晚间，顺灏股份也发布了异动公告，表示不存在应披露而未披露信息。

野蛮生长成过去式 合规经营迎来新时代

电子烟监管政策的密集出台，主要是近年存在监管空白，导致电子烟产业无序发展。一些产品存在烟碱（尼古丁）含量不清、添加成分不明、烟油泄漏等问题，特别是部分经营者宣传误导消费者，诱导未成年人吸食，侵害了未成年人身心健康。

过去，电子烟品牌“鱼龙混杂”，在售的各类产品中，在尼古丁含量、尼古丁标示、原材料选择、添加剂使用、雾化杆工艺等方面随意性较大，质量参差不齐，行业标准不明。如今，监管法制化将让电子烟行业进入规范发展的新时代。相关行业人士指出，随着上述管理办法后期的落地，深圳电子烟小厂将被终结，利好大厂，利于提升产品品质。在电子烟行业中守法依规经营、技术积累雄厚的企业，将更有信心和底气打磨精高品质的产品，从而在市场获得更大竞争力。合法合规经营将令深圳电子烟行业凭借民营企业积极开放的生产、研发能力，在全球竞争中进一步占据强大优势。

总部位于深圳的思摩尔（ SMOORE ）是全球电子烟行业市值最高的公司，目前市值约为 340 亿美元。该公司专门从事电子烟设备和组件的制造和研发，占全球市场的 18.9%。思摩尔（SMOORE）公司相关人士向媒体表示，就行业格局而言，监管政策的出台将使大公司受益，“生产标准的收紧导致多个行业的市场集中度提高，电子烟制造商也将从成本导向转变为技术导向。”该人士还说，“监管政策消除了中国电子烟行业未来的不确定性，表明电子烟现在已得到法律认可并纳入国家烟草法规。”

行业代理巨头爱施德公司人士也向媒体表示，“现在将电子烟纳入合规管理，使大家均能在一个有序的环境发展，对头部企业来说更为有利。”

监管政策密集出炉，表明了国家规范电子烟市场秩序的决心，弥补了电子烟监管空白的问题，电子烟产业从此将告别野蛮生长，行业健康发展的步伐也在加快。这，当然是一个利好消息。