摩根士丹利：烟草在疫情危机中依旧坚挺

2020年04月22日来源：烟草在线据《烟业通讯》报道编译作者：

A+ A－

　　在目前不确定的商业环境下，烟草业似乎也提供了一个安全的避风港，这与它在经济衰退中的抗御能力不相上下。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Pamela Kaufman和Christine Yang预计，在当前具有挑战性的消费者和经济背景下，卷烟基本面将相对强劲，这反映出消费品储量增加、居家时更容易吸烟以及因新冠病毒带来的焦虑而增加的消费量。

　　摩根士丹利对2000名消费者进行的每周AlphaWise调查显示，吸烟者行为和对卷烟的态度似乎并未因这一流行病而改变。

　　尽管如此，Kaufman和Christine Yang预计，菲利普莫里斯国际公司（PMI）和奥驰亚集团（Altria Group）将在第一季度业绩的同时，下调2020年的指导价。

　　PMI必须应对意大利和俄罗斯不利的货币汇率和放缓的iQOS增长，而奥驰亚集团则必须应对美国更高的烟草购买最低年龄（21岁）。虽然较低的汽油价格可能会推动加油站的卷烟购买量，但由于美国失业率居高不下，奥驰亚还面临着消费者转而购买利润较低卷烟品牌的前景。

烟业智汇