烟草在线专稿

　　财务回顾

　　在管理公司业绩时，帝国烟草公司重点关注被称为调整措施的非公认会计准则衡量指标。这些调整措施是对公认会计准则衡量指标的补充。在以下对公司业绩的讨论中，公司的调整后业绩的百分比增长数据均按固定货币得出，其中汇率变化对公司海外业务经营业绩的影响已经被排除。

　　良好的财务业绩反映了帝国烟草公司成长品牌和增长市场的发展势头，以及特色品牌和回报市场所获得的强劲回报成果。

　　烟草净收入增长3%，成长品牌和特色品牌在净收入中所占的比例也取得增长。调整后营业利润和调整后烟草营业利润都增长5%。

　　Logista公司的业绩表现良好，配销费用低于去年，营业利润增长10%。

　　由于平均债务水平和公司的债务成本小幅下滑，调整后的净财务成本为2.31亿英镑（2014年为2.54亿英镑），报告的净财务收入为7200万英镑。

　　在扣除21%的有效税率（2014年为22%）的税额之后，调整后每股收益增长7%，达到93.3便士。

　　年初时，公司预计外汇变化会给调整后收益带来2%的负面影响，但到目前为止，外汇的变化，尤其是欧元和卢布的变化，给调整后每股收益造成了3%的影响。

　　报告的每股收益为89.5便士（2014年为38.1便士），反映了报告的净财务收入（成本）增长了4.22亿英镑及有效税率降低。

　　通过成本优化计划，帝国烟草在2015财年预计累计节约8500万英镑的成本。

　　现金流与融资

　　调整后的净债务为91亿英镑，相比之下，截止2014年9月30日的调整后净债务为81亿英镑。这还不足公司预期的上半年净债务增长额的一半，而且，净债务增长幅度小于预期，是因为在过去的12个月里，在外汇收入、销售资产获得收益和营运资本改善等综合因素的推动下，调整后净债务减少了19亿英镑。

　　减少债务仍然是公司优先考虑解决的问题之一。由于通过公司现有业务产生的资金出现有利回流，公司取消了71亿美元融资工具中，通过与收购雷诺美国公司各种资产有关的计划筹集的5亿英镑（合7.5亿美元）。

　　公司的现金转换率从截至2014年3月31日半个财年的78%，提高到了截至2015年3月31日的半个财年的102%。现金转换率的提高，部分原因是受到了存货时间出现有利差异的推动。公司继续将工作重心放在增加现金以及有效管理运营资本方面。

　　股息

　　公司董事会已经宣布，期中股息为每股42.8便士，比上一年的股息增长10%，这与我们公布的股息政策保持一致。

　　由于受到本财政年度的影响，公司将支付季度股息，以便更加定期地向股东支付股息。前两个季度的股息将于2015年6月30日和2015年9月30日支付，除息日分别为5月28日和8月27日。

　　第四季度和第四季度的股息将于2015年11月与公司的全年业绩一起宣布，如获得股东大会的批准，将于2016年3月支付。