烟草在线据《福克斯商业》报道编译 2月26日,随着利率的上升和海外烟草销售问题拖累其债务出售,债券投资者要求菲莫国际提供更高的收益率,要高于去年夏天该卷烟制造商提供的收益率。
据银行称,菲莫公司18.5亿美元的交易,包括10年和30年到期的固定利率债券,利率分别为2.833%和4.292%。据标准普尔的杠杆评论与数据公司称,当该烟草公司在去年8月出售类似债券时,支付的固定利率为2.50%和4.014%。
原因之一是公司债券的基准美国国债利率的上升,但另一个原因可能是时机。在上周(2.24-3.2)早些时候,总统普京签署了一项禁止在俄罗斯公共场所吸烟的法律——俄罗斯是继中国之后的第二大烟草市场。分析师说,6月份,法律生效,可能会损害卷烟销售。
安排新交易的债券交易员和银行家说,新法律可能是菲莫发行票据在一级市场上挣扎的一个原因——该交易是在当天相当晚的时候被推出的,大约为东部时间下午2点30分左右,虽然遇到了其他借款人的小小的竞争。
“这些事情发生在一个星期内,我确定没有人认为俄罗斯会这么做,”William Blair&Co的债券交易员Dan Hannis说。他称菲莫公司有强大的现金流,“但是我可以理解人们为什么现在会后退了。”
该交易是由高盛集团、法国兴业银行和汇丰证券安排的。银行不对该交易发表评论。
“自从新法律于2013年6月生效以来,一些条款,如禁止在餐馆内吸烟,于2014年6月生效,对我们来说,对这条新法令的影响进行评论还为时尚早,”菲莫公司发言人说。“然而,一般来说,公共场所禁烟令往往会对消费有一个初始影响,因为成年吸烟者会适应新法规,但从长远来看,在限制生效前,消费会重返原来的趋势。”
在此前发行的债券交易的二级市场上,菲莫公司的债券也走弱了。风险溢价,或扩散,其2018年到期的债券利息为5.65%,而2042年到期的债券利息为3.875%,每个都提高了0.12%,表明投资者在寻求债券的更高收益率补偿。
在国债基点提高的基础上,10年期和30年期的债券收益率要比国债的高出0.95和1.20个百分点。这类似于它去年8月支付的0.90和1.20点位差,但是大盘从那以后就改善了。在巴克莱公司债券指数中,在2月25日周一平均利差为1.36个百分点,低于8月中旬的1.73个百分点。
穆迪投资者服务公司为菲莫公司的债券评级为A,而标准普尔评级服务公司的评级为A2。
根据提交给证券交易委员会的招股说明书显示,美国债券发行所得用作营运资本、回购股票和债务的再融资。标准普尔的杠杆评论与数据公司表示,该公司有25亿美元的债券在5月中旬之前到期。
在纽约证券交易所,该烟草公司的股价小幅上涨0.04%,增至91.60美元,而更广泛的标准普尔500指数上涨了0.61%,增至1496.94。
该协议还包括价值2亿美元的两年期浮息票据。它们以比三个月的伦敦银行同业拆放利率即目前为0.29%的高出0.05%的价格出售。
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